«О боже, это взрыв!» Эксперт IT — o том, почему Nebius Воложа невозможен в России

Почему в России сейчас практически невозможно создать новый «Яндекс»?

Microsoft вкладывает в новый проект Аркадия Воложа $19,4 млрд, и сразу акции компании Nebius взлетели почти на 50%. На пике они торговались в четыре раза дороже, чем полгода назад.

Елена Петрова, Татьяна Свиридова

Создатель «Яндекса» Аркадий Волож опять всех удивил.

Его новая компания Nebius, зарегистрированная в Нидерландах, получила нового инвестора — американского техногиганта Microsoft, который вложит в проект $19,4 млрд. Как только Bloomberg вышел с этой новостью, акции Nebius «улетели в космос». Еще весной эксперт IT-отрасли Леонид Делицын оценивал стоимость в $25 за акцию. На момент закрытия торгов она продавалась за $95, хотя на пике торгов за нее давали $98.

Так новая компания Воложа опередила по капитализации его же российский проект. Nebius стоит теперь $22,45 млрд, а «Яндекс» на Московской бирже — $20,9 млрд. Сам Аркадий Волож стал еще богаче, чем был в России. Его доля оценивается в $2,9 млрд. В 2021 году Forbes полагал, что предприниматель «весит» $2,9 млрд.

Тренд очевиден. Еще 15-20 лет назад из РФ уезжали очень крупные предприниматели. Десять лет назад новые возможности за пределами родины искали уже успешные стартаперы. Как рассказали «Новым Известиям» в отрасли, другие деньги и другая государственная политика. Высокорисковый бизнес в отечестве не в чести, инвесторы предпочитают вкладываться в производителей мебели или авторемонтные предприятия.

В современной России такой успех Воложу не удался бы, полагает и аналитик «Финам», эксперт IT Леонид Делицын. Времена «единорогов», Воложей и Дуровых в РФ прошли?

«Компания Nebius для России — это пустой звук»

— Леонид, вы слышали про Nebius?

— Сейчас посмотрим акции, вчера они не росли. О боже! На 52% выросли акции Nebius. До $97 за акцию! При условии, что моя оценка была весной $25, недавний пик был $75. Это взрыв настоящий. Microsoft дал почти 20 млрд. Видите как? Развитие технологий идет вразрез с психологией и традициями нашего фондового рынка. Для наших инвесторов компания Nebius ничего не стоит. Это пустой звук.

— Почему?

— Компания не станет прибыльной в течение ближайших трех лет. Но Microsoft, который дает ей 19 млрд, он от нее этого и не требует. Это непонятный для нас, особенный феномен американской и европейской высокотехнологической жизни.

«Державы, продающие интеллектуальную собственность, вкладываются в мозги»

— Почему российские предприниматели легко находят деньги на Западе? Посмотрите на Воложа, Дурова, есть еще масса примеров.

— Волож — не российский предприниматель. Израильско-мальтийский предприниматель казахского происхождения. Он никогда в России не был, по его мнению. Он из Казахстана приехал и стал предпринимателем на Мальте и в Израиле.

— И тем не менее Волож 20 лет строил успешный бизнес в РФ, а теперь ему американцы дают миллиарды для бизнеса в Европе. Зачем им это надо?

— Как декларирует Запад охоту за мозгами? Запад, не стесняясь, объявляет о скупке талантливых людей, будь то в науке, бизнесе, искусстве по всему миру. Каждый мэр, каждый губернатор на всех выборах кричит — это только Трамп против, что мы хотим, чтобы талантливейшие люди со всего мира работали у нас, и мы не поскупимся на это. Их противник Китай точно так же закупает американских ученых. Если посмотреть на публикации американских университетов, там обязательно везде сидит либо американец, либо европеец. Державы, конкурирующие за то, чтобы продавать по всему миру результаты интеллектуального труда, на которых будет распространяться интеллектуальная собственность, тиражируют продукт, они вкладывают в талант, будь то научный, предпринимательский, литературный.

Это государственная политика, государственная идеология, с попранием всех исламских, православных и прочих норм, скупка мозгов. Они осознали важность тиражируемого продукта. Microsoft делает Windows один раз, а покупает весь мир, потому что сила стандартов.

— Почему же в России это невозможно?

— А мы очень боимся инфляции. Если у нас разведутся люди, которые будут покупать хлеб в два раза дороже, чем сейчас, то послезавтра у нас пенсионеры выйдут на улицу, а послепослезавтра у нас будет 70 княжеств, воюющих друг с другом. Поэтому мы затягиваем пояса и со слезами наблюдаем, как уезжают таланты туда, где им платят.

Жизнь «Яндекса» и VK после Воложа и Дурова

— Если бы Волож остался, стал бы его бывший «Яндекс» другим?

— И Волож, и Дуров — инновационные венчурные предприниматели. Оба они эксперты в IT. Волож учился в аспирантуре, он специалист по искусственному интеллекту, кстати. Дуров — олимпиадник и программист. Они разбираются в IT, они эксперты. Они, скорее всего, не являются изобретателями. Это предприниматели вроде Илона Маска, которые находят бизнес-возможность и умеют ее раскрутить в очень большой бизнес.

— То есть они не годятся для более зрелых компаний?

Трудно сказать, было бы «Яндексу» лучше сейчас с Воложем. Развитие компании на этапе «Яндекса», бизнеса с огромным количеством проектов, который перерос свой рынок, — это совсем не то, что бизнес Воложа на стремительно растущем рынке вычислений графических кластеров, где он является молодой, начинающей компанией. Для разных этапов требуются разные виды предпринимателей, и я бы сказал, что таланты Воложа и Дурова лучше всего реализуются на этом этапе, когда небольшая команда, когда сам рынок быстро растет, когда нужна глубокая экспертиза… Вот я не уверен, что Волож был бы хорошим директором Сбербанка. Это совершенно другая ситуация преобразования гигантской филиальной сети и так далее.

— Как вы оцениваете перспективы «Яндекса» и VK?

— Что касается «Яндекса», то мне сейчас совершенно непонятно, кто им управляет. Исходя из того, что в нем купил долю совместный фонд «Интерроса» и туда придут люди Т-Банка, судя по всему, он остается модным. В перспективе придут. Я думаю, что «Яндекс» найдет необходимый на данном этапе талант и не загниет.

— А что с бывшим детищем Дурова?

— VK, если посмотреть в глобальном масштабе, для них было ударом в спину появление мессенджеров. Это то, где нашел себя Дуров, а аналогично в VK не произошло, хотя у них есть свой мессенджер и он станет Max.

— После смены владельцев компании меняются. В лучшую или худшую сторону?

— Я наблюдал много ситуаций в корпоративных конфликтах между старыми и новыми владельцами компаний, которые всегда заканчивались по одной схеме.

У новых владельцев — идея сохранения и спасения ценности. Поэтому они не очень дают ее разворовывать, разбазаривать, потому что они считают: пусти туда активного деятеля, он все украдет. И поэтому у них наступают оцепенение и паралич. Дальше возникает система застоя в менеджменте, когда все за что-то отчитываются и показывают показатели. Предпринимательский талант попадает в такой ситуации в болото или вообще уходит.

Компании — как живой организм, они переживают жизненные циклы: есть юность, зрелость и дряхлость. Компании, которые продают или преждевременно передают в другие руки, преждевременно дряхлеют.

«Нужен заряженный предприниматель, который хочет стать миллиардером»

— То есть России Nebius, а также новые Воложи и Дуровы больше не грозят. Так?

— Ни у одной страны, на которую приходится 1% мирового ВВП, нет шанса построить национальную компанию с такой же историй, как Nebius. Их не будет ни в Испании, ни в Англии, а будет она только в США. Штаб-квартира у нее в Нидерландах, но инвестирует в нее Microsoft. Весь продукт производится в США и нигде больше.

— Почему это было возможно в 90-е годы?

— У «Яндекса», «Рамблера» и прочих было окно возможностей для того, чтобы создать бизнес в РФ — стране, которая была никому не интересна. Это была бедная страна, и она не рассматривалась как рынок. Она была низкоприоритетной.

— Это единственная причина?

— Нужен талантливый, заряженный, идейный предприниматель, у которого очень большие цели, в том числе и стать миллиардером.

— Сейчас таких в России нет?

— В России это было из-за стечения обстоятельств, когда, во-первых, у них была хорошая советская подготовка. Это были эксперты-айтишники, и Волож, и Дуров. У Дурова уже не советское, но еще не развалившееся, и кадры. Во-вторых, был ненужный Западу рынок. Сейчас очень трудно придумать что-то, что еще не придумали в «ТикТоке».